可成 2023 年展望：維持穩健配息，業外獲利收縮
儘管筆記型電腦產業面臨庫存調整，可成 (2474) 今年前三季仍取得每股 14.31 元的亮麗表現，受益於匯兑收益和利息收入挹注。明年，可成將調整為一年配息兩次，預計全年配息維持在 10 元以上，上半年度 5 元現金股利已於 12 月 7 日除息，將於 1 月 5 日發放。
2023 年 Q4 營運預測
隨著筆記型電腦產業出貨量下降和新台幣升值，可成預估 2023 年第四季業績將受到影響。然而，業外收入仍可望挹注穩定利息收入。預計全年現金股利仍將維持在 10 元以上水準，隱含殖利率約為 5%。
2024 年展望
可成對於 2024 年的展望持審慎樂觀態度，預期筆記型電腦客户的高階機種將自第一季開始量產。隨著供應鏈庫存逐漸恢復健康，以及 Windows 11 升級帶動商務機種需求回升，可成有望在 2024 年下半年重拾成長動能。
前三季財務表現
受到新台幣貶值的有利影響，可成第三季認列可期的匯兑收益。第二季營收、毛利率同步提升，加上業外匯兑收益挹注，使第二季每股收益回升至 6.59 元。前三季每股收益已達到 7.75 元，超過 1 個股本。
結論
在筆記型電腦產業景氣復甦及高階機種出貨帶動下，可成 2023 年本業有望重返成長。隨著升息循環進入尾聲，業外匯兑收益將難以維持今年水準，使得 2023 年整體獲利將較為波動。
可成還能買嗎？
在全球電子產業景氣展望不佳的情況下，「可成科技」作為台灣EMS（電子製造代工）龍頭，其股價表現備受投資人關注。本文將深入探討「可成科技」的營運狀況、財務表現和未來發展，評估其投資價值。
營運狀況
| 年度 | 營收 (億元新台幣) | 税後淨利 (億元新台幣) | 税後淨利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2022 | 2,740 | 102.4 | 3.74 |
| 2021 | 2,525 | 157.6 | 6.24 |
| 2020 | 2,274 | 143.8 | 6.32 |
近年來，「可成科技」營收持續成長，但税後淨利和淨利率卻呈現下滑趨勢。這主要受到全球終端市場需求疲軟，以及材料和製造成本上升的影響。在2022年，公司營收雖創歷史新高，但淨利較前一年衰退逾三成。
財務表現
| 年度 | 資產負債比 (%) | 流動比率 | 速動比率 |
|---|---|---|---|
| 2022 | 65.3 | 2.04 | 1.42 |
| 2021 | 59.6 | 2.43 | 1.78 |
| 2020 | 55.7 | 2.75 | 2.18 |
從財務數據來看，「可成科技」的資產負債比偏高，反映出公司在擴張過程中承擔較多的財務槓桿。不過，其流動比率和速動比率尚在合理範圍內，表示公司具有良好的短期償債能力。
未來展望
短期內，全球電子產業景氣預計仍將低迷，對「可成科技」的營運難免帶來挑戰。然而，長期來看，公司仍具有以下優勢：
- 強大的客户基礎：可成擁有蘋果、三星等大型國際科技巨頭的長期合作關係，為公司帶來穩定的訂單來源。
- 技術領先：可成持續投入研發，在雲端運算、5G、電動車等新興領域取得領先地位。
- 全球化佈局：可成擁有遍佈全球的製造據點，可以靈活因應產業鏈轉移和地區性需求。
投資建議
綜合以上分析，「可成科技」短線面臨營運挑戰，但長期發展前景依然樂觀。投資人可考慮以下建議：
- 逢低佈局：在股價回檔整理時，可以逢低買進，等待景氣回升和公司成長帶動股價上漲。
- 長期持股：對於看好看成科技長期發展前景的投資人，可以採取長期持股策略，耐心等待公司的營運復甦和股價成長。
- 適當調整：隨著市場環境變化，投資人應適時調整持股策略，適當減碼或加碼，以降低投資風險。
綜上所述，「可成科技」能否再創佳績，取決於其營運復甦的力道和長期發展前景的實現程度。投資人在決策前，應詳加考量市場環境、公司營運狀況和財務體質，做出適當的投資判斷。
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